Jednocześnie zaznaczył, że ilość nowych dużych spółek na WGPW wymusi powstanie w przyszłym roku indeksu Wig30, który zastąpiłby obecny indeks bluechip’ów – wig20.

Poszerzenie głównego indeksu o dodatkowe 10 spółek uspokoiłoby nieco sytuację na kontraktach terminowych opartych o indeks bluechip’ów – dodatkowe spółki (ich kapitalizacja) utrudniłyby manipulowanie kursem w celu zmiany notowań kontraktów (i utrudniłoby robienie “cudofixing’ów” przez niektóre zagraniczne banki inwestycyjne).

Analizy sytuacji na Węgrzech podjął się na swoim blogu Trystero. W tekście “Rząd, który mówi, że może zbankrutować” zwraca on uwagę na fakt, że sytuacja u naszych “bratanków” jest o wiele lepsza niż w przypadku Grecji (mniejszy dług publiczny i niższe zobowiązania – dług w walutach obcych), a piątkowe wystąpienia węgierskich polityków to albo “przegalopowana” polityka wewnętrzna (mająca na celu mocne osłabienie opozycji i wymuszenie “zielonego światła” w społeczeństwie dla reform), albo element negocjacji z UE, które Węgry prowadzą, albo celowe działanie na rzecz osłabienia forinta (gospodarka kraju w dużym stopniu oparta jest na eksporcie).

Cały tekst dostępny tutaj.

Oznajmił on, że poprzednie socjalistyczne rządy, podobnie jak rząd Grecji oszukiwał opinię publiczną i manipulował danymi o stanie gospodarki kraju. Deklarowany nieprzekraczalny próg 4,5% deficytu budżetowego został złamany, a obecny rząd Węgier szacuje deficyt nawet na ponad 7% PKB brutto. Budżet Węgier na rok 2010 został wyczerpany już w kwietniu, a zdaniem Varga w lipcu rząd nie będzie miał pieniędzy nawet na pensję dla budżetówki.

Węgrom grozi bankructwo – kraj jest praktycznie nie wypłacalny. Jedną z głównych przyczyn zaistniałej sytuacji, podobnie jak w przypadku Grecji, są nadmierne wydatki socjalne. Niestety sytuacja taka jak w Grecji i na Węgrzech ma miejsce nie tylko w krajach PIIGS, ale również w Wielkiej Brytanii i Francji – czyli wśród największych gospodarek Europy. Pytanie tylko, czy to koniec czy obecny kryzys, który rozpoczął się w 2007 roku przechodzi tylko do kolejnej fazy?

Co się stanie, jeśli okaże się że ponad roczne wzrosty na giełdach były spowodowane jedynie dotacjami z budżetu, które zamiast bezpośrednio do gospodarki trafiły w ręce banków, a kryzys z lat 30′tych ubiegłego wieku był tylko małym problemem w porównaniu do tego z czym walczy obecna gospodarka?

Niezależnie od tego co się działo już po debiucie, na samych zapisach – sprzedając akcję pierwszego dnia notowań dało radę sporo zarobić. Dziś mamy poznać cenę maksymalną kolejnej takiej okazji – spółki Tauron Polska Energia S.A., który swój debiut ma zaliczyć 30 czerwca.

Tauron jest w tej chwili jednym z największych podmiotów gospodarczych w naszym kraju dysponujący kapitałem o wartości 14 mld złotych i zatrudniający ponad 28 tys osób.

Dziś tj 2 czerwca minister Grad ma podać cenę maksymalną za akcję Taurona. Podobnie jak w przypadku PZU każdy z inwestorów indywidualnych będzie mógł zapisać się na ograniczoną ilość akcji – w tym wypadku będzie to 1350 do 13 500 sztuk.

Zapisy na akcje potrwają od 9 do 18 czerwca, prawdopodobny debiut na GPW 30 czerwca.

UPDATE: Minister Grad potwierdził cenę maksymalną: 70 gr za akcję.

Petrolinvest po fatalnych wynikach za pierwszy kwartał i skumulowanych spadkach razem z całą giełdą osiągnął w dołku nawet 12,00 zł (spakulowałem nim w przedziale cenowym 16,00 – 18,00 zł). Na razie nie wiadomo czy to w ogóle nie jest bankrut – a wszystko wskazuje na to, że i tak popłynie mocniej niż cała giełda w dół w razie ewentualnych spadków.

Do zabawy zostało mi MCI, które jakoś nie chce mocno spadać, a jak tylko trafia się okazja to mocno odbija.

Przez minione dwa tygodnie obserwowaliśmy zarówno ogromne spadki jak i ogromne wzrosty. Nie jest to sytuacja normalna – aż trudno się oprzeć wrażeniu, że jesteśmy dwa lata wcześniej – czyli w bardzo niepewnej sytuacji.

Wszystko wskazuje na to, że zasada “sell in may and go away” ma się dobrze. Na razie pozostaje z gotówką w portfelu i czekam na dalszy rozwój sytuacji.

Wielu inwestorów na tym debiucie zarobiło nawet 12-15% w ciągu kilku dni i to jest najważniejsze. Nie ma tu sensu gdybać co by było gdyby giełdy nie przestały spadać itp. Ważny jest zysk.

Pytanie tylko – co dalej?

PZU po dzisiejszej sesji zostanie częścią Wig20 (wejdzie na miejsce Cersanitu), ale już teraz widać, że będzie mocno skorelowane z indeskem Wig20 (popyt i idący za tym wzrost notowań PZU został zatrzymany wraz z niewielkimi spadkami indeksów na GPW w ostatnich 2′ch dniach), który z koleii jest silnie powiązany z indeksami NYSE.

Najprawdopodobniej więc PZU stanie się w krótkim czasie jednym z kolejnych “molochów” o dużej płynności i bardzo małej niezależności. Wydaje mi się, że cały “urok” i “wyjątkowość” tej spółki znikną wraz z jej wejściem do WIG20.

W okresie styczeń 2002 – kwiecień 2007 średnia miesięczna stopa zwrotu ze strategii Kaeppela wyniosła 2,4% przy 2,28% dla WIG (odchylenie standardowe odpowiednio 10,3% i 5,9%). W tym okresie wyraźnie lepsze od WIG miesięczne stopy zwrotu zanotowała Technologia, o 2,7 pp. Złoto spisywało się minimalnie lepiej od WIG a Gotówka i Energia przegrywały z WIG. Sharpe Ratio na poziomie 0,11.

Cały tekst dostępny na stronie blogi.ifin24.pl/trystero

PZU wyrzuci z Wig20 Cersanit co pociągnie za sobą kolejne zmiany. Cersanit przejdzie do mWig40 na miejsce ZA Puławy, te z kolei po przejściu do sWIG80 wyrzucą Nepantes.